聯通用戶最少，凈利潤增幅最大，原因何在？

文／熔財經

作者／Kinki

幾天前，聯通發布了其2020年的財報，其中，聯通的利潤增幅較大，移動服務收入同比由負轉正，創新業務收入不斷提升等數據，都是本次年報中的亮點。

另外，在此次財報中，聯通首次公開了其5G用戶的相關數據，2020年作為5G普及商用元年，隨著三大運營商的5G數據出爐，投資者終于一窺其貌，到底誰會略勝一籌？

一、營利雙增的聯通，卻面臨用戶出逃的困擾

“熔財經”在財報中看到，聯通2020年的營業收入為3038．38億元，同比增長4．6％，凈利潤124．94億元，同比增長10．3％。總體來說，營收和利潤都在穩步提升，聯通“轉型增效”戰略下，成績明顯。

過去三年，聯通的營收和利潤的增長都比較穩定，在17年“混改”之后，通過 “降本增效”和加大創新業務的發展，聯通從18年開始，營利實現了較大幅度的增長。

不過，反觀聯通的用戶數量，卻“不升反降”。截止2020年12月底，聯通全年累計凈流出用戶多達1200多萬，總用戶量只剩下3．06億，是三大運營商中流失率最高，也是用戶數量最低的一個。

從上圖數據中不難看出，中國電信新增的用戶數量，幾乎就是移動和聯通流失的用戶總和，也就是說，整個通訊市場，已經很難實現用戶數量的“量增”，運營商下的用戶增長，不過是運營商之間的用戶流動。

再說，雖然從數據上看，電信的新用戶增長最多，但實際上，這是三家運營商主導不同的戰略所導致的。由于移動整體用戶數量最為龐大，因此目前移動的首要任務不是尋找增量用戶，而是拓展自己較弱的寬帶業務和新業務轉型，相反，寬帶業務強勢的電信，則更看重移動用戶擴張。

而“熔財經”認為，聯通去年之所以客戶流失嚴重，與其激進地推動2G用戶退網有關，當時2G用戶在聯通總體用戶總量中，仍占將近1／3，取消2G網絡也引起不少聯通用戶的不滿，但對聯通自身而言，或許更希望通過此舉，進一步增加運營的效能。

所以，對三大運營商而言，其實彼此都明白單純靠用戶增長，已經很難拉動營收和利潤的增長了，倒不如把精力放在更有價值的業務上，比如提升用戶的ARPU值，比如打開5G的滲透率。